有網友詢問,通過歷史規律來做預測,是可行的嗎?
的確,現在市面上存在著各種策略,不管是技術分析、總體經濟、產業週期,經過回測貌似都有不錯的收益,當然過去不代表未來,這也是這種方法最大的弊端。
通過歷史來預測未來,是很多人都想做的事情,那到底行不行得通呢?我的想法是,長期行得通,短期跟賭沒什麼兩樣。
比如,通過回測,古代的人都已死亡,得出結論:人都會死,人的壽命大概是70多歲,這無比正確。然後我們就可以通過人的平均壽命,來回推自己離死亡還多遠,找出一份基於平均壽命的理財規劃。
但是,一旦預測的時間顆粒變小,預測性就會降低,比如預測皓哥能夠活到幾歲,準確性就會大幅下降,如果預測皓哥待會出門會不會心臟病發,基本跟投飛鏢沒兩樣。
股票市場也是一樣,通過對過往的走勢作回測,你會得出一個結論:股市永遠都是上漲的,股票市場再怎麼買,獲利的可能性非常大,這無比正確。
這時我們再把顆粒再細化一些,比如「股市永遠會有週期和波動」,這也是對的,但如果我們再去預測,這個週期確切時間是多長,準確性就要大大降低了;如果我們再細化到,這支股票照過去經驗,明天會不會漲,那這跟預測我待會兒會不會得心臟病幾乎一樣了。
具體到企業也是一樣,比如,買基期低的公司通常在景氣高基期更安全,這是成立的。但並不是每家低估值的公司最終都能讓投資者獲得高收益,其中一部分甚至會一路低估值低到下市。
優秀的公司也一樣,優秀的公司通常來說會持續優秀,但並不是每家公司都能持續優秀,也不意味著用任何價格買進優秀企業都會獲取高報酬,買台積電被套的人還是會有。
所以,想要用回測來推論股市的未來,是可行的辦法,但應該是盡可能把多的過往信息納入,把時間顆粒給拉長,不要去預測短期走勢。